Depuis des décennies, l’allocation dite « 60/40 » (60 % actions, 40 % obligations) est une référence en gestion patrimoniale. Dans un contexte de taux bas et de rendements financiers atones, l’allocation 60/40 montre ses limites. Et si le Bitcoin représentait une opportunité pour dynamiser les portefeuilles tout en préservant leur résilience ?
🔍 Fait notable : même BlackRock, pionnier du 60/40, propose aujourd’hui une allocation cible de 1 à 2 % dans les portefeuilles diversifiés.
Mais concrètement, que donne une allocation de 2 % de Bitcoin (en substitution d’actions) sur un portefeuille 60/40 entre 2015 et 2024 ?
📊 Les résultats sont sans appel :
| Allocation | Performance annuelle moyenne | Volatilité |
| 60 % actions / 40 % obligations | ~6,5 % | ~8,9 % |
| 58 % actions / 40 % obligations / 2 % Bitcoin | ~9,0 % | ~10,2 % |
💡 Hypothèses :
- Rééquilibrage : annuel
- Actions : MSCI World
- Obligations : Bloomberg Global Aggregate
- Bitcoin : prix spot
Pourquoi un effet aussi significatif ?
Même en très faible proportion, le Bitcoin a contribué à améliorer sensiblement le couple rendement/risque :
- Corrélation modérée avec les marchés traditionnels
- Asymétrie marquée dans les phases haussières
- Performance long terme significative malgré la volatilité, diluée dans le cadre d’une allocation à 2% uniquement dans un portefeuille 60/40.
Cette logique d’exposition mesurée rejoint aujourd’hui les pratiques de certains fonds institutionnels et family offices.
Ce que cela implique pour les CGP
✅ Une exposition raisonnée (1 à 2 %) peut accentuer la performance d’un portefeuille classique à long terme en ne rajoutant que peu de volatilité.
✅ La corrélation modérée peut jouer un rôle utile dans la construction patrimoniale à long terme.
✅ L’approche via des véhicules encadrés (ETF, mandats, PSAN) permet de répondre à la demande croissante des clients.
✅ L’évolution du cadre réglementaire (MiCA, PSAN, unités de compte crypto) offre davantage de lisibilité et de sécurité.
A retenir
➡️ L’ajout de 2 % de Bitcoin dans une allocation classique 60/40 aurait amélioré la performance annuelle de près de 2,5 points depuis 2015, avec un impact mesuré sur le risque.
➡️ Un sujet à considérer sérieusement, à condition d’être structuré, expliqué, et intégré dans une logique patrimoniale globale.
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