Dans les échanges avec des CGP, une question revient souvent :
« Bitcoin ne serait-il pas trop corrélé aux actions ? »
C’est une bonne question. Et une réponse simple ne suffit pas.
La preuve par les chiffres : une corrélation historiquement faible
Contrairement aux idées reçues, Bitcoin ne suit pas mécaniquement les indices boursiers classiques. Les données annuelles montrent une corrélation modérée voire faible avec des indices comme le Nasdaq ou le CAC 40.
| Année | Corrélation BTC / Nasdaq | Corrélation BTC / CAC 40 |
|---|---|---|
| 2015–2018 | +0,10 | +0,08 |
| 2019 | –0,10 | –0,08 |
| 2020 | +0,50 (choc Covid) | +0,45 |
| 2021 | +0,30 | +0,28 |
| 2022 | +0,20 | +0,15 |
| 2023 | +0,35 | +0,30 |
| 2024 (YTD) | +0,35 | +0,30 |
Source : Fibo / Wisdomtree
Pour mémoire, une corrélation devient significative à partir de 0,7. Bitcoin reste en-dessous de ce seuil.
Une corrélation conjoncturelle : En 2022, Bitcoin a connu une corrélation inhabituelle avec les marchés actions (jusqu’à +0,6), signe d’une réaction commune aux chocs macro (taux, inflation).
Mais cette corrélation est redescendue dès 2023, confirmant que cette proximité était cyclique et non structurelle.
Ce que cela change pour les CGP
Une vraie diversification : Bitcoin ne réplique pas les mouvements des actions tech. Il suit une dynamique propre (halvings, adoption, liquidité offshore…).
Un Booster de performance : Utilisé en faible proportion (1 à 2 %), il peut améliorer le rendement attendu sans faire exploser le risque (voir notre post dédié).
Comment l’exploiter dans une stratégie patrimoniale ?
Allocation cible : entre 2% et 5%, pour un effet significatif sur le ratio de Sharpe
Méthode d’entrée : via DCA (achat récurrent) pour lisser le point d’entrée
Outils recommandés : mandats spécifiques crypto chez un acteur PSAN, ETP
Des solutions concrètes existent
Chez Stelaris, nous accompagnons les CGP avec :
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